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招金期货:动力煤有望企稳

http://www.ylyygk.com  2019-06-12 09:36:24  招金期货
生意社06月12日讯

  核心逻辑:利空因素日趋饱和,基于后市旺季预期考虑,供方挺价意愿增强,电厂则进入主动去库阶段,支撑现货价企稳,期价则出现反弹。

  具体看:

  1、价格:期价贴水3.2元,能否再涨或回调取决于现货价的变动情况,内外贸煤价差88.6元,进口煤价格优势仍较明显,且到量将增加,抑制煤价上方空间,是煤市的重要利空因素之一。与此同时,行政干预对煤价的压力较大,政策为后期最大的不确定性因素。

  2、供应:主产地供求相对平衡,安检力度有增无减,增量受限,且预计该状态将一直维持,现库存水平整体偏低,但少数矿出现被动累库,施压煤价。沿海一线港口则库存中等偏上,交投气氛一般,近日询价有所增加,主要为低卡煤。

  3、需求:较一般,后期有潜力的主要为电厂的旺季刚需,水泥厂等实行错峰生产,需求量减少,增量主体为民用制冷需求。

  4、库存:沿海一线港口及电厂均面临严峻的去库形势。

  5、供需关系:沿海电煤宽松,Q5500资源略偏紧,煤种结构性问题仍存在,Q5500和Q5000价差84元,近日显著收窄。

  6、预测:企稳。

  操作上建议:9-11正套继续谨慎持有;1907产业多单平仓;1909产业客户可在595及以上价位短期内趋势性卖保,以规避风险。仅供参考。

  (文章来源:招金期货)

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